Рентабельность инвестиций: формула и как рассчитать

Рентабельность инвестиций: формула и как рассчитать

Рентабельность инвестиций

Запуск инвестиционного проекта является более сложным занятием, чем настройка всех процессов на собственные средства. При этом одним из самых частых вопросов, который интересует инвесторов, является оценка прибыльности проекта. Однако дать какие-то количественные показатели, особенно на старте практически невозможно.

Именно для этой цели был разработан показатель показатель рентабельности инвестиций. Он позволяет определить экономическую эффективность бизнеса, и насколько потенциально успешным окажется проект.

В этой статье мы подробно рассмотрим, что такое рентабельность инвестиций, как она рассчитывается и какую формулу использовать в 2020 году.

Что такое рентабельность инвестиций

Понятие рентабельности инвестиций

Рентабельность инвестиций (англ. Return On Investment, ROI) — это финансовый показатель, который показывает доходность (или убыточность) инвестиционных вложений в проект, стартап, любую деятельность. С точки зрения экономического подхода, является соотношением балансовой прибыли к сумме собственного капитала и долгосрочных заемных средств. Иногда также используется синоним — рентабельность перманентного капитала.

Этот показатель позволит отслеживать эффективность процессов, проводить анализ реализации продукции и получение прибыли, а также правильно распределять инвестиционные средства.

Если суммировать все вышесказанное, рентабельность инвестиций выполняет следующие задачи:

  • Оценка конкретной стратегии, по которой компания собирается вести бизнес, используя показатели рентабельности инвестиций, и принятие решения о целесообразности инвестирования в конкретный проект;
  • Сравнение нескольких проектов и выбор более экономически эффективного;
  • Определение количественного показателя прибыли, который можно рассчитать с единицы капитальных сложений.

Как рассчитать рентабельность инвестиций

Расчет рентабельности инвестиций

Как рассчитать рентабельность инвестиций:

  1. Узнать чистую прибыль.
  2. Получить данные об общей сумме инвестиций.
  3. Умножить полученный коэффициент на 100%.

Ниже мы рассмотрим формулу, а также процесс расчета более подробно на конкретном примере.

Чтобы рассчитать ROI, нужно знать следующие показатели:

  • Себестоимость, в которой учитываются все затраты на производство, такие как оплата труда сотрудников, сырье, логистика и т.д.;
  • Выручка (из которой не вычитывается себестоимость); ;
  • Инвестиции, в которые входят активы, капитал, основной долг компании, а также все другие виды доходов.

Формула рентабельности инвестиций

Формула для расчета ROI

Классическая формула рентабельности инвестиций выглядит так:

ROI = (В — С) / И х 100%,

  • ROI — рентабельность инвестиций;
  • В — выручка;
  • С — себестоимость;
  • И — сумма инвестиций.
Читать статью  Как оформить инвестиционный налоговый вычет и заработать 52 000 рублей

Если рассмотреть эту формулу с применением данных из бухгалтерского отчета, то выглядеть она будет так:

ROI = стр. 2300 / (стр. 1300 (нач. пер.) + стр. 1400 (нач. пер.) + стр. 1300 (кон. пер.) + стр. 1400 (кон. пер.)

Данные берутся из Бухгалтерского баланса и Отчета об использовании капитала.

Пример расчета

Наглядный пример расчета рентабельности инвестиций вы найдете в видео ниже:

Пример расчета рентабельности инвестиций

Нормативные показатели рентабельности инвестиций

Как понять, насколько удовлетворительным является полученный показатель рентабельности инвестиций? Прежде всего, это будет зависеть от отрасли, в которой задействован бизнес. Поэтому можно ориентироваться на средние показатели по конкретной сфере деятельности.

Ниже представлены средние минимальные значения по разным отраслям:

  • Строительство — 22%;
  • Торговля — 25%;
  • Сельское хозяйство — 12%;
  • Промышленность и инвестиции — 16%.

То же самое касается и случаев, когда результаты меньше представленных выше норм. В таком случае бизнес нуждается в изменении подхода ведения деятельности. Например, можно увеличить рентабельность продаж или оборот активов для повышения результатов.

Рентабельность инвестиций — очень важный показатель как для инвесторов, которые смогут определить, в какой бизнес стоит вкладывать средства, так и для владельцев компаний, которые при помощи расчета ROI получат информацию, насколько их бизнес привлекателен для инвесторов. Поэтому к расчету рентабельности инвестиций нужно подойти с максимальной ответственностью и вниманием.

Что такое рентабельность инвестиций и как ее рассчитать?

Частая ошибка начинающего инвестора: вложить деньги по совету «умного дяди». На мой уточняющий вопрос, какова рентабельность инвестиций, отвечают, что быстро вернут вложенное. Друзья, прежде чем безвозвратно лишить себя энной суммы, потратьте 15 минут на расчеты.

Что такое рентабельность инвестиций

Встречаю иногда предложения, где рентабельность сделки 400 % и выше. Я рекомендую помнить правило «большой доход – большой риск». И если предлагают вложить кровные под фантастический процент в месяц (не год!) – просчитать вероятность потери инвестиций.

Что показывает

Рентабельность инвестиций показывает доход с единицы вложенных средств (5 копеек с рубля, 1 руб. 5 коп., или 5 %). Не путайте: когда получили с каждого вложенного рубля всего 5 коп. – это убытки.

Зачем нужно считать рентабельность инвестиций ROI

В ходу у инвесторов несколько методик, рассчитывающих рентабельность инвестиций.

Одни авторы рассматривают процесс в статике, где:

  • есть конечный результат деятельности (чистая прибыль, равная прибыли за минусом налогов);
  • нет рисков и инфляции.

И предлагают пользоваться формулой, определяющих рентабельность на основе результатов прошлого периода (по балансу).

Тогда может получиться рентабельность 300 % (если инфляция за год взлетела в космос – вспомним многострадальные 90-е).

Еще один вариант – простая норма рентабельности инвестиций ARR:

Читать статью  Дивиденды в Тинькофф инвестиции: как посмотреть в приложении

В этих методах не учитывается временная зависимость. Окупаемость инвестиционного проекта зависит от денежного потока, т.е. разбитых на части денежных поступлений (могут быть как равномерными, так и нет).

Кроме того, рентабельность связана с различными рисками, например:

  • смена политического курса, фискальной политики, законодательства в сфере инвестиций;
  • колебание валютного курса, снижение-повышение учетной ставки;
  • невозвратные издержки (их не принимают в расчет при разработке инвестиционного проекта, но они есть) и др.

Поэтому правильно выбирать дисконтные методы, где финансы из общей цифры разбиваются на части, превращаясь в поток денежных поступлений. Если в вышеприведенной формуле прибыль и затраты скорректировать на индекс инфляции, результат рентабельности инвестиций будет точнее.

Я считаю ROI – коэффициент, определяющий внутреннюю норму доходности, иначе. Учитываются:

  • дисконтные поступления;
  • активы, которым дается 3 оценки стоимости;
  • период инвестиций.

Эта модель расчетов сложнее, зато ею пользуется Credit Suisse First Boston (CSFB) – организация, специализирующаяся на инвестициях.

Плюсы и минусы расчета

Как у любого метода, у ROI есть преимущества и недостатки.

  1. Учитывает показатель инфляции, отображая реальную величину денежных поступлений.
  2. Не забыта стоимость капитала (учетная ставка) – возможность получить альтернативный доход на инвестиции.
  3. Показатель рентабельности инвестиций относительный (в процентах), поэтому по нему удобно сравнивать несколько проектов.
  4. Есть несколько вариантов расчета – от быстрого оценочного до точного (но с громоздкими вычислениями).
  1. Сложные расчеты дисконтирования потоков, особенно когда период инвестиций долгосрочный.
  2. Простые методы не дают точной картины, поэтому тот же Deutshe Bank использует ROI с собственными поправками.

Как правильно рассчитать

Одним из авторитетных методов расчета рентабельности инвестиций считается ROI, зарегистрированная под торговой маркой CFROIТМ (принадлежит HOLT Valua Associates).

Выделяют 3 потока, для наглядности я свел их в таблицу.

По методике экономический срок жизни активов предполагается считать с учетом периода сглаживания (уменьшения доходности со временем), в условиях России достаточно придерживаться стандартов бухгалтерского учета П©БУ.

Алгоритм расчета рентабельности таков:

  1. Определяю 3 денежных потока.
  2. Обосновываю период инвестиционных вложений.
  3. Составляю математическое равенство, где операционные и ликвидационные потоки равны общим инвестициям.
  4. Потоки могут быть равны только при условии введения в уравнения коэффициента. Именно он мне и нужен.

Формулы расчета

Вычисления похожи на метод определения внутренней нормы доходности IRR (проект таже ограничен во времени). Можно использовать также индекс рентабельности PI (подробно об этом уже говорилось в наших статьях).

Читать статью  Какие выгоды дают инвестиции в Европейских странах в 2020 году?

IRR = r1 + NPV (r1) * (r2 — r1)/ (NPV (r2) — NPV (r1)) , где r2 и r1 – 2 произвольно подобранных коэффициента дисконтирования.

PI = NPV (+)/NPV (-) = (NPV + |IC|)/|IC|, где

  • NPV – дисконтированные доходы (с плюсом) или затраты (с минусом);
  • |IC| – величина инвестированного капитала с учетом инфляции.

Оптимальные значения показателей

Напомню, что для IRR:

  • если больше цены капитала, то проект принимается;
  • если меньше – проект убыточен;
  • при равенстве – проект находится в области точки безубыточности.

Для PI (поскольку это индекс, то сравнивается с 1):

  • PI >1 – проект дает прибыль;
  • PI
  • PI=0 – держится на плаву, но дохода не приносит.

Пример расчета

Компания производит современные матрасы.

Основные показатели деятельности:

Внеоборотные активы 10,680 (млн руб.)
Время эксплуатации активов 5 лет
Амортизация 2,386
Остаточный срок использования 6 лет
Коэффициент убытков в случае реализации полностью изношенных активов 50 %
Платежи по аренде (транспорт, помещение) 4,100
Дебиторская задолженность + запасы – кредиторская задолженность 2,300
Валовая прибыль за последний год 1,700
в т.ч. начисленная амортизация 430 тыс. руб.
Налог 24 %
Индекс инфляции 7 %
Доходность по капиталу 13 %

Задача инвестора: определить рентабельность, дать оценку эффективности деятельности.

Год 0 1–2 3–10 11 год
Сумма, тыс. руб. -24 725,74 По 1722, всего +13776 + 14 084,87 (1172 + 12 362,87)

Я опускаю расчет IRR из-за большого объема вычислений. IRR = 3,08 % – оценка в реальном выражении.

Требуемая доходность 13 % – 7% = 6%. Поскольку IRR = 3,08 % < 6%, то компания стоимость не создает, работает неэффективно (хотя на бумаге показывает неплохую прибыль).

Как интерпретировать результат

Методика отображает реальную картину финансовых вложений, хотя и несколько громоздка.

Кстати, иногда фирма обращается в банк за получением кредита, ей отказывают (хотя по показателям финансовой отчетности компания стабильно работает на рынке). Причина в том, что экономисты-финансисты облегчают себе жизнь. Дают лишь те показатели, которые запрашивает далекий от таких тонкостей руководитель.

С какими сложностями можно столкнуться на практике

На практике результаты хозяйственной деятельности, доходные статьи, отображенные в балансе, не есть правда. Активы оцениваются согласно политике предприятия, доходы стараются уменьшить. А о сумме взяток не распространяются. Поэтому и результаты рентабельности, полученные даже таким всеохватывающим способом, будут приблизительными.

Заключение

Какой бы метод расчета рентабельности инвестиций ни выбрали, это лучше, чем без анализа вложить деньги в неизведанное. Придерживайтесь главного правила финансиста: сначала сохрани капитал, а уже потом приумножай.

На сегодня все. Будут еще статьи по финансовым показателям, поэтому подписывайтесь и ставьте лайки. Удачи в инвестициях!

Похожие записи:

  1. Коэффициент окупаемости инвестиций ROI
  2. Как инвестировать в золото
  3. В чем отличие инвестиций от капвложений
  4. Где деньги какие которые я вложил

Источник https://aniglobal.ru/investirovanie/rentabelnost-investicij-formula-i-kak-rasschitat/

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *